「配当金ってもらうたびに税金引かれるって聞いたけど、NISAだと違うの？」
そうなんですよ、全然違います。自分もここを理解したとき、「あ、NISAで高配当株を持つ意味ってこういうことか」とはっきりした覚えがあります。
この記事では、NISAで高配当株を持つと何が起きるか、税金ゼロの効果がどのくらいの差になるか、そして高配当株をどうやって選ぶかを整理します。
この記事でわかること
- NISAで高配当株を持つと何が変わるか（税金ゼロの仕組み）
- 課税口座との比較で非課税効果がどのくらいの差になるか
- 高配当株の選び方：配当利回り・配当性向・連続増配の見方
- 成長投資枠とつみたて投資枠、どちらで買うべきか
- 高配当株のリスクと「高利回りの罠」に注意する方法
配当金の税金の仕組みについては、こちらも参考にしてください。
→ [株主優待と配当金に税金はかかる？確定申告が必要なケースを整理した](/yutai-haitou-zeikin/)
→ [高配当株で配当金生活は実現できる？毎月いくら必要か計算してみた](/haitoukin-seikatsu/)
NISAで高配当株を持つと何が起きる？
まず、通常の課税口座で高配当株を持った場合から説明します。
NISA口座で保有する高配当株の配当金は非課税。通常20.315%かかる税金がゼロになります。
年間配当50万円の場合、課税口座なら約10万円が税金。NISA口座ならまるごと50万円が手取りになります。
課税口座だと配当金の20.315%が税金として引かれる
上場株式の配当金には、受け取り時に所得税15.315% + 住民税5% = 合計20.315%が源泉徴収されます。（出典: 国税庁「No.1330 配当金を受け取ったとき（配当所得）」）
配当利回り3%の株を100万円分持っていると、年間配当金は3万円です。でも実際に手元に残るのは 3万円 × (1 − 0.20315) ≒ 約2万3,900円。約6,100円が税金として消えます。
NISA口座なら配当金が丸ごと受け取れる
NISAの成長投資枠で購入した株の配当金は、20.315%の税金がかかりません。3万円の配当金は、3万円まるごと受け取れます。
ただし1つ注意点があります。NISA口座で株を持っていても、「株式数比例配分方式」に設定していないと配当金が非課税にならないケースがあります。証券会社のマイページで「配当金受け取り方式」を確認して、「株式数比例配分方式」を選んでおいてください。
FP2級の勉強でNISAの非課税の仕組みを学んだとき、「これって配当金にも適用されるの？」と思って調べたのを覚えています。答えは「成長投資枠で買った株なら適用される」でした。つみたて投資枠の投資信託は配当金（分配金）がそもそも少ないか再投資される設計なので、個別株の高配当投資は成長投資枠で行うことになります。
→ [株主優待とは？初心者がもらうまでの全手順と選び方のコツ](/kabunushi-yutai/)
税金ゼロの効果を計算してみる
「非課税ってどのくらい差が出るの？」という部分を数字で確認します。
100万円を配当利回り3%で20年間持ち続けた場合
| 条件 | 課税口座（20.315%） | NISA口座（非課税） |
|---|---|---|
| 年間配当金 | 3万円 → 手取り約2.4万円 | 3万円 → 手取り3万円 |
| 10年累計の受取差額 | 約24万円 | 30万円（差額6万円） |
| 20年累計の受取差額 | 約48万円 | 60万円（差額12万円） |
100万円の投資で20年間に12万円の差。500万円分の投資なら差は60万円、1,000万円なら120万円の差になります。
配当金を受け取るたびに「その6,100円、もったいないな」と思うより、最初からNISA口座に入れておく方がずっとシンプルです。
売却益にも非課税が適用される
配当金だけでなく、NISA口座で買った株を売ったときの利益（売却益）にも税金がかかりません。
100万円で買った株が120万円になって売れば、通常は20万円の利益に20.315%、約4万円の税金がかかります。NISA口座なら20万円まるごと残ります。
長期で持ちながら配当金を受け取り続け、必要なときに売るという高配当投資の基本スタイルに、NISAの非課税はぴったり合います。
高配当株の選び方
「高配当株ってどう選べばいいの？」というのは、最初にぶつかる壁です。
配当利回りの見方
配当利回り = 1株あたり年間配当金 ÷ 株価 × 100（%）
一般的に配当利回り3%以上が「高配当」の目安とされています。（参考: みんかぶ配当利回りランキング）日本株では4〜5%以上の銘柄も数多く存在します。
ただし、利回りが高すぎる銘柄（7〜8%超）は注意が必要です。株価が大きく下落した結果として利回りが上昇しているケース（業績悪化のサインであることが多い）や、配当を維持できずに減配・廃止されるリスクがあります。
自分がFP2級の勉強をしていたとき、「配当利回りが高い=良い銘柄」ではないという話が出てきて、最初は「え、なんで？」と思いました。株価が落ちれば利回りは上がる。でも株価が落ちているということは業績が悪い可能性がある。この逆説を理解してから、銘柄選びの見方が変わりました。
配当性向で持続性を確認する
配当性向 = 1株あたり配当金 ÷ 1株あたり純利益 × 100（%）
配当性向は「稼いだ利益のうち、何%を配当に回しているか」を示します。
| 配当性向の目安 | 判断の考え方 |
|---|---|
| 30〜50% | 安定的。利益の余力があり、増配・維持がしやすい |
| 50〜70% | やや高め。業績が下がると減配リスクが上がる |
| 80%超 | 高すぎる。業績悪化時に減配・廃止の可能性がある |
配当利回りと配当性向をセットで見ることで、「この配当が来年も続くか」をある程度チェックできます。
連続増配で増配株を探す
連続増配株は、10年以上・20年以上にわたって毎年配当金を増やし続けている企業のことです。花王（カオー）やSPK（証券コード7466）などが国内の連続増配銘柄として知られています。
連続増配株は「業績が安定していて、経営陣が株主還元を重視している」ことの証明と言えます。配当利回りはそこまで高くなくても、毎年少しずつ増えていく「成長する配当金」は長期保有の醍醐味です。
注目されている指数・銘柄群
2026年時点で、日本の高配当株投資で参照される主な指数は以下のとおりです。
- **日経高配当株50指数:** 配当利回りが高い50銘柄で構成
- **TOPIX高配当50指数:** TOPIXの中から配当利回り上位50銘柄
- **MSCIジャパン高配当指数:** 機関投資家がよく参照する国際指数
ETFを通じてこれらの指数に投資することも、個別銘柄を選ばずに高配当株投資を実践する方法として人気があります。
成長投資枠 vs つみたて投資枠、どちらで買う？
NISAには2つの枠があります。高配当株の場合、どちらを使うべきかは明確です。
高配当株は「成長投資枠」で購入する
| 枠 | 年間上限 | 投資対象 | 高配当株への適性 |
|---|---|---|---|
| 成長投資枠 | 240万円 | 上場株式・投資信託等 | ◎ 個別株を直接購入できる |
| つみたて投資枠 | 120万円 | 金融庁認定の長期積立向け投資信託のみ | × 個別株は購入不可 |
個別の高配当株は、成長投資枠でのみ購入できます。つみたて投資枠は金融庁が認定した長期積立向け投資信託（インデックスファンドや一部のアクティブファンド）しか買えません。
高配当株ETF（例: 日経高配当株50ETFなど）も成長投資枠で購入することになります。
両方の枠を使い分ける方法
理想的な使い分けのパターンはこうです。
- **つみたて投資枠（月10万円まで）:** 全世界株式や米国株式のインデックスファンドで長期積立
- **成長投資枠（年240万円まで）:** 高配当株・高配当株ETFで配当金収入を得る
長期の資産形成はつみたて投資枠のインデックスファンドで地道に積み上げ、配当金収入は成長投資枠の高配当株で得る、という2軸の設計が、バランスとしてはしっくりきます。
高配当株のリスク
高配当株投資には、当然ながらリスクもあります。正直に書いておきます。
減配・廃止リスク
業績悪化や景気後退により、配当金が減額または廃止されることがあります。特に2020年のコロナショック時には、多くの企業が配当を減らしました。1社に集中投資するのは危険で、分散投資が基本です。
株価が下落するリスク
高配当株でも、株価が配当金以上に下がれば全体のリターンはマイナスになります。「配当金をもらい続けているから大丈夫」は必ずしも正しくありません。
自分はビビリなので、個別株の高配当株に一気に大きな金額を入れることがまだできていません。まずは高配当株ETFから入って、個別銘柄の分析に慣れてきたら少しずつ移行するつもりです。無理して背伸びしなくていいと思っています。
高利回りの罠
利回り6〜8%を超えるような銘柄は、「なぜそんなに高いのか」を必ず確認してください。業績悪化で株価が急落した結果、利回りだけ高く見えているケース（いわゆる「高利回りの罠」）は珍しくありません。
NISA口座で非課税の資産形成を始めるなら
FIREを目指すなら、NISA口座の活用は必須です。SBI証券・楽天証券ともにNISA口座の開設は無料で、eMAXIS Slimシリーズなど低コストファンドが揃っています。クレカ積立でポイント還元も受けられます。
まだNISA口座を持っていない方は、まず公式サイトで口座開設の手順を確認してみてください。
まとめ：NISAの成長投資枠で高配当株を長期保有が王道
この記事で整理したポイントをまとめます。
- NISA（成長投資枠）で高配当株を持つと、配当金と売却益が非課税になる
- 課税口座との差は長期で見ると大きく、100万円投資×20年で12万円以上
- 高配当株の選び方は「配当利回り3〜5%」「配当性向50%以下」「連続増配」の3つが基本
- 個別株は成長投資枠のみ購入可能。つみたて投資枠との使い分けが有効
- リスクは「減配・廃止」「株価下落」「高利回りの罠」を理解した上で投資する
高配当株はインデックス投資に比べて「手間がかかる」側面がありますが、毎年配当金が振り込まれる体験は、積立とはまた違う実感があります。まずは高配当株ETFで雰囲気を掴んでみるのがとっつきやすいかもしれません。
→ [高配当株で配当金生活は実現できる？毎月いくら必要か計算してみた](/haitoukin-seikatsu/)
→ [株主優待の税金と確定申告は？NISA口座の場合も解説](/kabunushi-yutai-zeikin/)
関連記事
**免責事項:** この記事は一般的な情報提供を目的としており、特定の銘柄の購入を推奨するものではありません。投資はご自身の判断と責任において行ってください。株式投資は元本割れのリスクがあります。制度の詳細は金融庁・各証券会社の公式情報をご確認ください。
